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中船集团“债转股”迈出第二步 两上市公司引入9位投资者

365外贸网 发布于:2018年02月26日

中国船舶工业集团(下称“中船集团”)的债转股项目迈出第二步。

2月26日,中船集团旗下两家上市公司分别发布发行股份购买资产预案,中国船舶(600150.SH)拟向华融瑞通等8名交易对方购买其持有的外高桥造船36.27%股权和中船澄西12.09%股权,中船防务(600685.SH)则要回购广船国际23.58%股权和黄埔文冲30.98%股权。

此前1月25日,中国船舶、中船防务曾分别发布公告称,为实施市场化债转股,拟分别引入8名、9名投资者,以债权或现金的方式对两家下属子公司增资,合计金额分别为人民币54亿元、48人民币亿元。

也就是说,如果此次债转股方案顺利实施,中船集团将共计引资102亿元。

根据交易预案,中国船舶和中船防务此次回购的交易对价仍为54亿元、48亿元,全部以发行股份的方式支付。交易完成后,华融瑞通等8名交易对方将成为中国船舶的股东,中原资产等9名交易对方也会成为中船防务等股东。

交易完成后,中船集团在中国船舶的股权将被稀释至43.44%,8名投资者将持有15.13%股份。同样,在中船防务中,中船集团的股权也由59.97%下降至52.63%,9名投资者持有12.25%股份。

记者梳理发现,参与中船集团债转股项目的企业共有9家,其中,中原资产参加了中船防务、未参加中国船舶的债转股项目,而华融瑞通等8家企业则同时参与了两笔交易。

另外,华融瑞通、中原资产采取的是收购金融机构贷款债权增资,而其他投资者则是以现金增资获得股权,两种方式都能降低企业的负债,增加资本。

需要指出,华融瑞通是中国四大资产管理公司(AMC)之一中国华融资产管理公司的三级子公司,为专门设立的市场化债转股战略平台机构。

负债率降低是债转股的直接成效。根据此前公告,完成债转股后,中国船舶资产负债率可从69.36%降低至59.37%,中船防务负债率则可从72.65%降低至62%。

具体到此次的债转股方案。中船集团旗下的4家子公司分别是:外高桥造船、中船澄西、广船国际、黄埔文冲。其中,前两者是中国船舶的控股公司,而后两者是中船防务的控股公司。

通过债转股,这4家公司将分别增资47.75亿元、6.25亿元、24亿元、24亿元。

在造船业仍处于低位的大背景下,几家公司的整体盈利情况均不容乐观。截至2017年10月底,外高桥造船亏损25.34亿,中船澄西小幅盈利1155.58万元;黄埔文冲去年上半年盈利4399.64万元,而广船国际则亏损134.34万元。

值得一提的是,中国两大船舶集团均在债转股上有所突破。2017年8月17日,中国船舶重工集团旗下的中国重工(601989.SH)宣布了债转股方案,为旗下两家公司引入资金218亿元。

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